Fx Options Butterfly

Die lang vlinder verspreiding is 'n drie-been strategie wat geskik is vir 'n neutrale voorspelling is - wanneer jy verwag dat die onderliggende aandele prys (of indeks vlak) om baie min oor die lewe van die opsies te verander. 'N skoenlapper geïmplementeer kan word met behulp van noem of verkoopopsies. Vir eenvoud, die volgende verduideliking bespreek die strategie met behulp van call opsies. 'N Lang oproep vlinder verspreiding bestaan ​​uit drie bene met 'n totaal van vier opsies: lang een oproep met 'n laer staking, kort twee oproepe met 'n middel staking en 'n lang een oproep van 'n hoër staking. Al die oproepe het dieselfde verloop en die Midde-staking is halfpad tussen die laer en die hoër stakings. Die posisie word beskou as 'n lang, want dit 'n netto kontant uitleg te inisieer vereis. Wanneer 'n skoenlapper verspreiding behoorlik geïmplementeer word, die potensiaal wins is hoër as die potensiële verlies nie, maar beide die potensiaal wins en verlies sal beperk word. Die totale koste van 'n lang vlinder verspreiding word bereken deur die netto debietorder (koste) van die strategie te vermenigvuldig met die aantal aandele elke kontrak verteenwoordig. 'N skoenlapper sal gelykbreek by verstryking as die prys van die onderliggende gelyk aan een van twee waardes is. Die eerste gelykbreekpunt waarde is bereken deur die byvoeging van die netto debiet - die laagste trefprys. Die tweede gelykbreekpunt waarde is bereken deur die netto debietorder vanaf die hoogste trefprys. Die maksimum wins potensiaal van 'n lang vlinder word bereken deur die netto debietorder uit die verskil tussen die middel en laer staking pryse. Die maksimum risiko is beperk tot die netto debietorder betaal vir die posisie. Butterfly versprei hul maxim wins potensiaal by verstryking bereik as die prys van die onderliggende gelyk aan die middel trefprys is. Die maksimum verlies gerealiseer wanneer die prys van die onderliggende laer is as die laagste staking of bo die hoogste staking by verstryking. Soos met al die gevorderde opsie-strategieë, kan vlinder versprei afgebreek word in minder kompleks komponente. Die lang oproep vlinder verspreiding bestaan ​​uit twee dele, 'n bul oproep verspreiding en 'n beer oproep verspreiding. Die volgende voorbeeld, wat opsies gebruik op die Dow Jones Industrial Average (DJX), illustreer hierdie punt. Opsie aankoop voorbeeld DJX handel 75,28 N hierdie voorbeeld die totale koste van die vlinder is die netto debietorder (0,50) x die aantal aandele per kontrak (100). Dit is gelyk aan 50, wat nie kommissies. Let wel dat dit 'n driepoot-handel, en daar sal 'n kommissie betaal vir elke been van die handel. 'N verstryking wins en verlies grafiek vir hierdie strategie word hieronder vertoon. Die wins / verlies nie bo nie faktor in kommissies, rente, belasting, of marge oorwegings. Die wins en verlies grafiek stel ons in staat om maklik te sien die gelykbreekpunte, maksimum wins en verlies potensiaal by verstryking in dollar terme. Die berekeninge word hieronder aangebied. Die twee gelykbreekpunte voorkom wanneer die onderliggende gelyk 72,50 en 77,50. Op die grafiek hierdie twee punte uitdraai om te wees waar die wins en verlies lyn kruis die x-as. Eerste gelykbreekpunt laagste Strike (72) Netto Debiet (0,50) 72,50 Tweede gelykbreekpunt Hoogste Strike (78) - Netto Debiet (0,50) 77,50 Die maksimum wins kan slegs bereik word indien die DJX gelyk aan die middel is staking (75) op verstryking. As die onderliggende gelyk 75 op verstryking, sal die wins 250 minder die betaal kommissies. Maksimum wins Midde Strike (75) - Laer Strike (72) - Netto Debiet (0,50) 2,50 2,50 x aantal aandele per kontrak (100) 250 minder kommissies Die maksimum verlies, in hierdie voorbeeld resultate as die DJX is onder die laer staking (72) of bo die hoër staking (78) op verstryking. As die onderliggende minder as 72 of groter as 78 die verlies sal wees 50 plus die kommissies betaal. Maksimum verlies Netto Debiet (0,50) 0,50 x aantal aandele per kontrak (100) 50 plus kommissie Deur te kyk na die komponente van die totale posisie, is dit maklik om die twee versprei wat die vlinder sien. Bull oproep verspreiding Lank 1 van die November 72 oproepe amp Kort een van die November 75 oproepe Bear oproep verspreiding: Kort een van die November 75 oproepe amp Lang 1 op die November 78 oproepe Opsomming 'n lang vlinder verspreiding word deur beleggers wat voorspel 'n smal reeks handel vir die onderliggende sekuriteit en wat nie gemaklik met die onbeperkte risiko wat betrokke is met wat kort n straddle. Die lang vlinder is 'n strategie wat maak gebruik van die tyd premie erosie van 'n opsiekontrak, maar nog steeds kan die belegger 'n beperkte en bekend risk. What is die Butterfly Opsie Smeer die vlinder verspreiding is saamgestel om 'n lae risiko skep, lae loon opsies strategie en is ontwerp om voordeel te trek uit 'n mark of voorraad wat verskeidenheid gebonde. Die vlinder geskep kan word met behulp van oproep of sit opsies. Die strategie is die sogenaamde skoenlapper as gevolg van die vorm van die risiko-eienskappe die grafiek wat u hieronder sien Let op die twee vlerke en dan die groter liggaam. Die vlinder verspreiding is gebou deur die aankoop van 1 lang ITM oproep, kortsluiting 2 OTM oproepe, en die aankoop van 1 lang OTM oproep. Die verhouding tussen die 3 opsies moet wees 1: 2: 1 en die afstand tussen die staking pryse van die lang opsies moet ewe ver van die kort oproep staking wees. Byvoorbeeld, kan 'n vlinder verspreiding word gemaak van 3 call opsies met stakings van 100, 105, en 110. Die vlinder sal lei tot 'n netto debiet transaksie as die ITM en OTM call opsies sal totaal 'n groter waarde as die twee kort OTM oproepe . Terwyl die transaksie is 'n relatief lae risiko, sal die loon sowel beperk. As jy die struktuur van die vlinder af te breek, is jy in wese koop 'n bul oproep verspreiding en 'n beer oproep verspreiding. Butterfly Smeer risiko-eienskappe Kom kyk na die risiko-eienskappe van die skoenlapper verspreiding. Opsies strategie - Butterfly Smeer Soos jy kan sien in die risiko diagram, die maksimum risiko van hierdie posisie is bloot die netto opsies premie wat betaal is om die vlinder verspreiding te skep. As die sekuriteit is laer as die staking van die ITM oproep of bo die staking van die OTM oproep by verstryking, sal die netto debietorder verlore en die maksimum risiko sal aanvaar word. Risiko ITM Call premie - OTM Call premie OTM Call premie. Soortgelyk aan weerskante en droes, die vlinder verspreiding het twee gelykbreek scenario: Gelykbreek B1 laagste Strike Risiko Gelykbreek B2 Hoogste Strike - Risiko As die sekuriteit bly binne hierdie twee grense by verstryking, sal die vlinder verspreiding in 'n winsgewende posisie. Die vlinder sal die maksimum wins oplewer as die sekuriteit sluit om die middel trefprys. Die sal die kort oproepe waardeloos maak en lewer ook die hoogste staking oproep waardeloos as well. Winspotensiaal Midde Strike - Laagste Strike - Risiko Hoe om 'n kandidaat te vind vir 'n skoenlapper Kom hersien 'n paar kriteria wat voordat 'n skoenlapper op ag geneem moet word. In die eerste plek wil ons in staat wees om verskeie gebind aandele op te spoor. Die geheim is om in staat wees om 'n situasie waarin 'n vlugtige voorraad is gereed om verskeidenheid gebind kry raaksien. Dit kan dikwels gesien word wanneer aandele het geweldige prys beweeg vergesel deur 'n swaar uitbreiding in volume en ook deur 'n intra-tydperk ommekeer. Hierdie tipe van bewegings staan ​​bekend as blow-af tops en is geneig om sterk weerstand bied vorentoe. Sien die artikel oor kandelaar kartering ommekeer patrone om beter te verstaan ​​'n paar algemene ommekeer setups met behulp kandelaar kaarte. Die laagtepunt, na aanleiding van die top, word na verwys as die reaksie laag en dit kan nou gebruik word as jou onderste grens van die handel reeks. Nou, jy wil om te wag vir die sekuriteit van 'n 50 retracement terug te maak in die middel van die reeks en dan begin die skoenlapper. Onthou, jy wil die sekuriteit om te bly binne 'n handel reeks. Dit beteken dat jy nodig het om seker te maak daar is geen nuus aankondiging of verdienste vrystellings weens voor die verstryking van die opsie. Terwyl dit byna onmoontlik sal wees om nuusberigte te vermy in die mark, wat jy wil om te probeer en te verhoed dat groot uitgawes soos VPI, BBP, of behuising data (veral as jy 'n vlinder op 'n woningvoorraad) kies Tyd om Expiration Tipies, skoenlappers is die mees doeltreffende wanneer begin met verval tussen 1 en 2 maande uit. Jy wil nie te veel tyd vir die voorraad om te breek deur middel van die handel reeks so minder is meer in hierdie situasie toelaat. Daarbenewens tyd verval, of theta, sal groter wees aangesien die opsie is nader aan verstryking. Dit sal hou goeie oorweging van die twee kort OTM oproepe wat betrokke is in hierdie strategie. Kom ons kyk na 'n werklike lewe voorbeeld van 'n skoenlapper verspreiding sodat jy 'n beter idee van hoe dit werk kan kry. Ons gaan om te werk met 'n voorbeeld gebruik van Freddie Mac (FRE). Die voorraad is onlangs puntig af op reuse-volume en dit het die basis in die handel reeks. Soos hierbo genoem, die tydren na aanleiding van die onderste stel gewoonlik die top van die handel reeks. Hersiening onder die grafiek, kan jy sien dat FRE het die opstel van 'n reeks tussen 25 en 35 en dit verhandel tans naby die middel van daardie reeks, op 29,58. Noudat ons die ideale grafiek om 'n skoenlapper te handel op, laat 'n blik op die oproep opsies ketting. Let daarop dat gaan lank gaan in 2 maande premie. Dit is tans Jan 2008. Om die vlinder verspreiding vestig, sal ons die 25 en 35 staking opsies en kort die 30 opsies te koop. Daarom wil ons 'n netto debietsaldo vestig deur 'hierdie handel op, en soos ons vroeër voorgestel, die netto debietorder verteenwoordig die risiko in die handel as well. Risiko van Butterfly 6,90-2 3.60 1.95 1.65 Onthou, wil ons hierdie voorraad om voort te gaan en bly reeks verbind tot verstryking en daarom is ons breakevens bereken die basis van die onderste en boonste grense van die vlinder verspreiding. Gelykbreek B1 25 1,65 26,65 Gelykbreek B2 35-1,65 33,35 winspotensiaal van Butterfly 30-25 - 1,65 3,35 Wat gebeur as die voorraad is nie bo of onder die gelykbreek punte bo by verstryking Wel voorgestel, kan sê dat die voorraad sluit om 26 by verstryking. - Laer Strike - Risiko wins / verlies by verstryking as voorraad sluit tussen Bo-Strike en die Midde-Strike wins / verlies by verstryking as voorraad sluit tussen Laer Staking en die Midde-Strike Slotkoers: Jy sal in staat wees om jou wins / verlies te bereken met behulp van die volgende formule te wees hoër Strike - Slotkoers - Risiko Ten slotte, die vlinder verspreiding is 'n groot tegniek om 'n reeks gebind voorraad handel. Die sleutel is om korter termyn premies te koop en die kans in jou guns deur om in sekuriteite wat nie enige nuus wat verband hou gebeure gedurende die termyn van jou keuse het nie sit. Die risiko van 'n skoenlapper verspreiding is redelik laag, maar die beloning is as well. Volatility Curve die wisselvalligheid vir Fx (geldeenheid) opsie markte aangehaal met drie parameters vir elke vervaldatum. Dit is OTM wisselvalligheid, 25 delta vlinder en 25 delta riskseversal. DerivativeEngines kry hierdie stan markonbestendigheid data uit verskeie makelaars vir elke vervaldatum en genereer 'n wisselvalligheid glimlag vir elke staking met Vanna Wolga metode. Sedert die wisselvalligheid kurwe is 'n aangehaal kurwe, dit verander met die marktoestande. Al die tipes opsie en gestruktureerde produkte in hierdie webwerf is geprys met die markonbestendigheid en die resultate is naby real time voorwaardes. FX Opsies prys-opsie Pricer Vanilla opsie: 'n Enkele vanielje opsie wat kan geprys word met beide mark voltility en die gebruiker se toevoer wisselvalligheid. Veelvuldige opsie: 'n portefeulje van tot en met 5 vanielje opsies kan geprys word met markonbestendigheid Barrier opsie: 'n Enkele Barrier opsie wat kan geprys word met beide mark voltility en die gebruiker se toevoer wisselvalligheid. One Touch Opsie: sal van stapel gestuur word in die toekoms Geen Touch Opsie: sal van stapel gestuur word in die toekoms Double Geen Touch Opsie: sal van stapel gestuur word in die toekoms Double One Touch Opsie: sal van stapel gestuur word in die toekomstige Europese digitale opsie: sal van stapel gestuur word in die toekomstige Europese Range Opsie: sal van stapel gestuur word in die toekoms Range Aanwas Opsie: sal van stapel gestuur word in die toekoms Structured Products pryse DCD (dubbele munt deposito) 'n enkele DCD produk kan geprys met markonbestendigheid asymmetrische Stuur 'n enkele asymmetrische Stuur produk kan geprys met markonbestendigheid. Nulkoste: 'n Enkele nulkoste produk kan geprys met markonbestendigheid. Seagull (3 Way Collar): 'n Enkele Seagull (3 Way Collar) Produk kan geprys word met markonbestendigheid. DerivativeEngines kopieer 2009 privaatheid policyHow te gebruik FX Opsies In Forex Trading Bron: FX Trek Intellicharts Basiese Gebruik van 'n geldeenheid Opsie Neem 'n blik op Figuur 1, kan ons weerstand gevorm net onder die sleutel 1,0200 AUD / USD wisselkoers sien aan die begin van Februarie 2011. Ons bevestig dit deur die tegniese Double top vorming. Dit is 'n goeie tyd vir 'n verkoopopsie. 'N FX handelaar op soek na kort die Australiese dollar teenoor die Amerikaanse dollar koop net 'n gewone vanielje verkoopopsie soos die een hieronder: ISE Options ENKELE simbool: AUM sigkoers: 1,0186 lang posisie (koop van 'n in die geld opsie): 1 kontrak Februarie 1,0200 120 pitte maksimum verlies: Premium 120 pitte wins potensiaal vir hierdie handel is oneindig. Maar in hierdie geval, moet die handel gestel om af te sluit op 0,9950 die volgende groot ondersteuning versperring vir 'n maksimum wins van 250 pitte. Die Debiet Smeer Handel Afgesien van die handel 'n gewone vanielje opsie, kan 'n FX handelaar ook 'n verspreiding handel te skep. Verkies deur handelaars, verspreiding ambagte is 'n bietjie meer ingewikkeld, maar hulle doen makliker geword met die praktyk. Die eerste van hierdie verspreiding ambagte is die debiet - verspreiding. ook bekend as die bul oproep of beer sit. Hier is die handelaar is vol vertroue dat die wisselkoerse rigting, maar wil dit 'n bietjie veiliger te speel (met 'n bietjie minder risiko). In Figuur 2, sien ons 'n 81,65 ondersteuning vlak opkomende in die dollar / JPY wisselkoers in die begin van Maart 2011. Figuur 2: 'n steunvlak na vore in die Maart 2011 USD / JPY paar. Bron: FX Trek Intellicharts Dit is 'n ideale geleentheid om 'n bul oproep verspreiding plaas omdat die prysvlak sal waarskynlik 'n paar ondersteuning en climb. Implementing n bul oproep debietorder verspreiding sal soos volg lyk: ISE Options ENKELE simbool: Yuk sigkoers: 81,75 lang posisie (koop van 'n in die opsie geld oproep): 1 kontrak Maart 81,50 183 pitte kort posisie (verkoop van 'n uit die opsie geld oproep): 1 kontrak Maart 82,50 135 pitte Netto Debiet: -183135 -48 pitte (die maksimum verlies) bruto wins potensiaal: (82,50-81,50) x 10,000 (eenhede per kontrak) x 0,01 pit 100 pitte As die dollar / JPY wisselkoers kruisies 82,50, die handel staan ​​om voordeel te trek deur 52 pitte (100 pitte 48 pitte (netto debietorder) 52 pitte) Die kredietspreiding Handel Die benadering is soortgelyk vir 'n krediet verspreiding. Maar in plaas van die uitbetaling van die premie, die geldeenheid opsie handelaar is op soek om voordeel te trek uit die premie deur die verspreiding terwyl die handhawing van 'n handelsmerk rigting. Hierdie strategie word soms na verwys as 'n bul te sit of beer oproep verspreiding. (Meer inligting oor hierdie en ander versprei in Opsie Smeer strategieë.) Nou, kan terugverwys na ons USD / JPY wisselkoers voorbeeld. Met ondersteuning aan 81,65 en 'n lomp mening van die Amerikaanse dollar teenoor die Japannese jen, kan 'n handelaar 'n bul sit strategie te implementeer ten einde enige opwaartse potensiaal in die geldeenheid paar te vang. So, sou die handel afgebreek word soos volg: ISE Options ENKELE simbool: Yuk sigkoers: 81,75 kort posisie (verkoop in die geld opsie): 1 kontrak Maart 82,50 143 pitte lang posisie (koop van 'n uit die geld opsie) : 1 kontrak Maart 80,50 7 pitte netto krediet: 143-7 136 pitte (die maksimum wins) potensiële verlies: (82,50 80,50) x 10,000 (eenhede per kontrak) x 0,01 pit 200 pitte 200 pitte 136 pitte (netto krediet) 64 pitte ( maksimum verlies) as iemand kan sien, dit is 'n groot strategie te implementeer wanneer 'n handelaar is lomp in 'n beermark. Nie net is die handelaar kry uit die opsie premie. maar hy of sy ook die voorkoms van die gebruik van enige werklike kontant om dit te implementeer. Beide stelle strategieë is 'n groot vir directional speel. (Vir meer inligting oor directional speel, sien Trade Forex Met 'n rigtinggewende strategie.) Opsie Straddle So, wat gebeur as die handelaar is neutraal teenoor die geldeenheid nie, maar verwag 'n kort termyn verandering in wisselvalligheid. Soortgelyk aan vergelykbare aandele opsies speel, sal valuta handelaars 'n opsie straddle strategie te bou. Dit is 'n groot ambagte vir die FX portefeulje ten einde 'n potensiële tempo skuif of gesus verposing in die wisselkoers te vang. Die vurk 'n bietjie makliker te rig in vergelyking met krediet - of debietkaart verspreiding ambagte. In 'n straddle, die handelaar weet dat 'n tempo is op hande, maar die rigting is onduidelik. In hierdie geval, sy bes om beide 'n oproep en 'n put, ten einde die tempo vang koop. Figuur 3 toon 'n groot straddle opportunity. Butterfly Smeer Wat is 'n skoenlapper Smeer 'n vlinder verspreiding is 'n neutrale opsie strategie kombinasie bul en beer versprei. Butterfly versprei gebruik vier opsiekontrakte met dieselfde verstryking maar drie verskillende staking pryse tot 'n verskeidenheid van pryse die strategie kan wins uit te skep. Die handelaar verkoop twee opsiekontrakte op die middel trefprys en koop een opsiekontrak teen 'n laer trefprys en een opsiekontrak op 'n hoër trefprys. Beide wan en oproepe kan gebruik word vir 'n skoenlapper verspreiding. VIDEO laai die speler. Afbreek van Butterfly Smeer Butterfly versprei het beperkte risiko. en die maksimum verliese wat ontstaan ​​is die koste van jou oorspronklike belegging. Die hoogste opbrengs wat jy kan verdien vind plaas wanneer die prys van die onderliggende bate is presies op die trefprys van die middel opsies. Opsie ambagte van hierdie tipe is gestruktureer om 'n hoë kans om te verdien 'n wins te maak, al is dit 'n klein wins het. 'N Lang posisie in 'n skoenlapper verspreiding sal wins te verdien as die toekomstige volatiliteit van die onderliggende aandele prys is laer as die geïmpliseerde wisselvalligheid. 'N kort posisie in 'n skoenlapper verspreiding sal 'n wins te verdien wanneer die toekomstige volatiliteit van die onderliggende aandele prys is hoër is as die geïmpliseerde wisselvalligheid. Koopopsie Butterfly Smeer Kenmerke Deur die verkoop van kort twee call opsies op 'n gegewe trefprys, en die aankoop van 'n koopopsie op 'n boonste en een op 'n laer trefprys (dikwels bekend as die vleuels van die vlinder), 'n belegger in 'n posisie om te verdien 'n wins indien die onderliggende bate bereik 'n sekere prys punt op verstryking. 'N Belangrike stap in die bou van 'n behoorlike vlinder verspreiding is dat die vleuels van die vlinder ewe ver vanaf die middel trefprys moet wees. Dus, as 'n belegger kort twee opsies op 'n onderliggende bate verkoop teen 'n trefprys van 60, hy moet 'n mens koopopsie elke koop teen die 55 en 65 staking pryse. In hierdie scenario, sou 'n belegger die maksimum wins te maak indien die onderliggende bate word geprys teen 60 by verstryking. As die onderliggende bate is onder 55 by verstryking, sal die belegger sy maksimum verlies, wat die netto prys van die koop van die twee vleuel call opsies plus die opbrengs van die verkoop van die twee middelste staking opsies sal wees besef. Dieselfde gebeur as die onderliggende bate word geprys teen 65 of hoër op verstryking. As die onderliggende bate prys tussen 55 en 65, kan 'n verlies van winste voorkom. Die bedrag van die premie betaal om die posisie te betree is die sleutel. Aanvaar dat dit kos 2,50 in die posisie om in te skryf. Op grond van wat, indien die onderliggende bate oral geprys onder 60 minus 2,50, die posisie sou 'n verlies ervaar. Dieselfde geld indien die onderliggende bate is geprys teen 60 plus 2,50 by verstryking. In hierdie scenario, sal die posisie wins as die onderliggende bate oral geprys tussen 57,50 en 62,50 op verstryking.